2021年中國(guó)機(jī)床市場(chǎng)高增長(zhǎng)，2022年受疫情影響增速下降。2021年全球機(jī)床市場(chǎng)空間約711.68億美元，同比增長(zhǎng)6.5%，增速同比提升27.2pcts，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間238.9億美元，同比增長(zhǎng)12.1%，增速同比提升16.6pcts，占比33.57%，日本出口中國(guó)機(jī)床訂單210.3億元人民幣，同比大幅增長(zhǎng)77%，反應(yīng)中國(guó)高端機(jī)床市場(chǎng)需求旺盛。22年1至2月協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，自3月開(kāi)始受疫情影響行業(yè)需求出現(xiàn)下滑，22年1-7月重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)營(yíng)收同比下降0.5%，22年1至7月日本出口中國(guó)機(jī)床訂單同比下降1.81%。

中國(guó)高端數(shù)控機(jī)床依賴進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)替代空間巨大。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2018年低檔、中檔數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率分別為82%、65%，而高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率僅6%，高端數(shù)控機(jī)床嚴(yán)重依賴進(jìn)口。2021年中國(guó)金屬加工機(jī)床進(jìn)口額74.6億美元，同比增長(zhǎng)20.4%，高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)替代空間巨大。

從核心部件出發(fā)，中國(guó)高端數(shù)控機(jī)床“自主可控”之路逐漸明晰：數(shù)控機(jī)床核心部件主要包括數(shù)控系統(tǒng)與功能部件（主軸、滾動(dòng)部件、刀塔等），我們認(rèn)為數(shù)控系統(tǒng)與功能部件產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)薄弱，依賴進(jìn)口導(dǎo)致高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)度較慢。目前數(shù)控系統(tǒng)國(guó)內(nèi)科德數(shù)控、華中數(shù)控技術(shù)實(shí)力逐漸向海外龍頭看齊。功能部件一方面主機(jī)廠積極布局自制；另一方面在政策扶持、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金投資加持下，功能部件產(chǎn)業(yè)鏈有望加速成熟，我們認(rèn)為中國(guó)高端機(jī)床“自主可控”之路逐漸明晰。

轉(zhuǎn)型基金加碼，首批中證機(jī)床etf獲批，資金支持下高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)替代有望加速：機(jī)床為技術(shù)、資金密集型產(chǎn)業(yè)，目前國(guó)內(nèi)機(jī)床企業(yè)研發(fā)費(fèi)用率中樞約5%，以科德數(shù)控為例，在政府補(bǔ)助支持下，其2021年剔除政府補(bǔ)助研發(fā)費(fèi)用率為28.62%，遠(yuǎn)高于研發(fā)費(fèi)用率中樞，高研發(fā)投入有望強(qiáng)化長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。目前制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金積極投資機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈公司、9月18日華夏中證機(jī)床etf、國(guó)泰中證機(jī)床etf獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，對(duì)機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)積極資金支持，我們認(rèn)為一方面有望推動(dòng)主機(jī)廠加強(qiáng)研發(fā)投入，在技術(shù)升級(jí)、功能部件自制等方面持續(xù)加碼；一方面目前投資覆蓋了機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)，有望加速核心部件供應(yīng)鏈成熟，從而推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代發(fā)展。